解局 | 21亿港元出售芝加哥项目 万达酒店海外投资终局

观点地产网

2020-07-30 09:29

  • 或许,这一次出售芝加哥项目,是万达酒店资金解渴的最佳方式。

    观点地产网 2018年1月19日,万达酒店发布短暂停牌消息。十天之后,王健林以68.85亿港元的代价出售了悉尼的两个住宅和酒店综合项目。

    2020年7月27日,万达酒店再次发布公告称,于当日上午九时正起短暂停止买卖,以待公司刊发有关非常重大出售事项公告。

    “短暂停牌”“重大出售事项”……这些看似平常的字眼,拼接在一起却像发生了某种化学反应一般。同日,坊间有消息称,万达酒店或将出售其位于美国芝加哥的项目。

    三天之后(2020年7月30日),万达酒店公告宣布,以代价2.7亿美元(相当于约20.925亿港元)出售芝加哥物业项目90%权益,并于当天9时起复牌。

    这是万达酒店最后一个海外项目。

    也就意味着,一旦芝加哥项目完成出售,万达酒店旗下再无海外资产。

    事实上,近两年,随着中美贸易摩擦的加深,中美之间摩擦不断。中美关系的每一步变化都牵动着投资者敏感的神经,不少投资者选择在这个时候撤离海外市场。

    或许,王健林也是其中之一。

    “最后的芝加哥”

    在芝加哥河与密歇根湖的交汇处,那座高达350米的“芝加哥大厦”原定在今年末完成开发。

    但还未等到项目面市,市场上先传来了这个“芝加哥新地标”易主的消息。

    7月27日早间,万达酒店发布短暂停牌公告,随后,关于王健林出售芝加哥大厦的消息在地产圈流传开来。

    芝加哥大厦由万达酒店与Magellan Parcel C/DLLC于2014年共同开发,前者持有90%的权益,该项目紧邻芝加哥CBD,项目规划总建筑面积约为17.6万平方米,计划建设一座361米、高101层的五星酒店(预计建造超过200套客房)及高档公寓项目,建成后将成为芝加哥第三高建筑。

    据悉,芝加哥项目于2016年4月取得规划批准、完成交割,并于同年8月开始建设工程,目前正按计划施工中,预计于2020年底完成开发。

    项目开工后,坊间不断传出消息称“大楼未完工就已转手”、“芝加哥万达大厦、万达比弗利山庄打包出售”、“接手人是三五集团”。

    起初,万达酒店也曾多次辟谣。直至2018年,该公司完成出售澳洲项目后,首次透露将择机出售美国项目,以进一步减少海外项目开发带来的债务。

    动了出售的念头,万达开始四处寻求“金主”。

    据观点地产新媒体查阅,去年中期,万达酒店积极与美国本土企业商讨出售事宜。该公司年报透露,直至去年年末,有关出售的磋商仍在进行中。

    洽谈了一年多的项目出售事宜,或将在近期迎来终章。

    业内人士告诉我们,前些年,万达出现资金链吃紧的状况,为了缓解资金压力,万达被迫出售旗下文旅、酒店项目,因此出现了2017年那场世纪大交易,除此之外,王健林还陆续转手了旗下多个海外项目。

    “万达缓了过来,芝加哥项目的出售就暂缓了,今年遇到新冠疫情,酒店业受到很大影响,万达为了回流资金,又将出售事项提上了日程。”

    的确,2020年新冠疫情突发,酒店行业受到了前所未有的冲击。上半年,万达酒店预计录得显著净亏损;金茂酒店中期亦为盈转亏,收入下跌约50%至6.11亿元,毛利为3.15亿元,同比下降56%;同期,万豪旗下2000家酒店关门,全球酒店业务下滑85%-90%。

    与此同时,行业迎来偿债的高峰期。去年全年,万达酒店录得短期负债41.96亿元,同比增加178.91%,录得应付账款8487.40万元,其他短期负债21.86亿元,而期末现金及现金等价物仅有24.22亿元,无法覆盖短期债务。

    当下的市场环境危机四伏,芝加哥项目带来的收益有限,公司到期负债增加……万达酒店如同腹背受敌,或许,这一次出售芝加哥项目,是万达酒店资金解渴的最佳方式。

    最新公告披露,买方为Magellan Parcel C/D LLC。而此次出售事项预期将产生约9400万港元收益。

    海外投资终局

    “我有一个梦想,不光把企业做大,还要把中国酒店品牌打到全世界”,王健林对万达酒店板块寄予厚望,可以说,万达酒店寄托了老王“出海”的愿望。

    但事与愿违。

    万达酒店前身为恒力商业地产,2014年万达借壳上市并更名为万达酒店发展。但上市后,万达酒店的发展始终不温不火。

    数据显示,万达酒店发展自上市以来,一直呈现亏损状况,仅在2018年接连出售项目后,该公司的净利润录得7.67亿元,首次扭亏为盈,呈现正增长。

    2019年,该公司的净利润再次掉到零线以下。2020年一季度,受新冠疫情的影响,该公司的管理费收入同比下降约63%,酒店入住率则大幅下跌至24%,而去年该数字为54%。

    数据来源:企业财报、观点指数整理

    而王健林的海外投资生意源自2014年前后,当时正值房企“出海热”,王健林先后在英国伦敦、西班牙马德里、澳大利亚悉尼以及美国芝加哥等地收购新的项目。

    但很快,市场给老王浇了一盆冷水,直接熄灭了他内心的出海热火。

    万达酒店在海外投资了西班牙项目后,原计划将西班牙大厦拆除改建为酒店和购物中心,但遭到马德里政府的反对,政府认为这一历史地标建筑的外墙立面应予以保留。

    那时候的老王,满腔热血不愿作出让步。

    针对西班牙大厦项目,王健林曾表示:“如果同意拆除,我们将在马德里地标位置有一个中国品牌的酒店;如果不同意拆除,万达将按购买原价进行国际招标”。

    随后,2016年,王健林以2.72亿欧元将上述项目出售,但因欧元对人民币的汇率变化,2014年收购时的代价折合人民币22亿元,出售代价折合后仅剩20亿元,一进一出,损失了近2亿元。

    数据来源:观点指数整理

    西班牙项目脱手两年后,王健林接连售出了伦敦和澳洲项目,至此之后,万达酒店旗下的海外项目仅剩下芝加哥大厦一个。

    如今,随着芝加哥大厦的出售,万达酒店的海外投资再度归零,王健林的“出海梦”破碎。

    汇生国际融资总裁和协纵策略管理集团前创始人黄立冲认为,国家近年的政策要求节省外汇,万达酒店接连出售海外资产与该政策有很大的关系。

    “万达的海外收购都是用国内资产进行质押,然后向国内的银行借外汇,这导致国家下属的银行外汇债务增多。”

    除了国内政策的变动,国际之间的关系也成为影响投资者对外投资的重要因素。

    近两年,中美关系持续恶化,从贸易摩擦到打压中国高科技行业,再到中美互关领事馆,中美之间的关系,让投资者们面领着更大的不确定性,谨慎投资、提前撤退成为中国投资者近两年对外投资的重要动作。

    根据Real Capital Analytics发布的数据,2013年至2017年,中国买家将数百亿资金投向美国的摩天大楼、豪华酒店和一些意在建造高层住宅的地块,甚至创下交易价格新纪录。但2019年,在美国写字楼、零售中心、酒店和其他商业地产行业中,中国投资者是遥遥领先的最大外国卖家,售出额比购进额高出近200亿美元。

    分析人士也认为:“海外投资市场压力比较大,包括印度、澳大利亚、英国,海外投资环境不断在恶化,所以可以看到,去年以来,越来越多企业通过转让等方式退出海外投资的市场”。

    短短几年,王健林从“买买买”到不断的“卖卖卖”,他卖掉了伦敦ONE,卖掉了西班牙大厦,卖掉了悉尼项目等资产。如今,芝加哥项目也被摆上交易台。

    而他的“出海梦”,或也因为收益局限,因为资金困局,因为政策因素,因为市场环境,不得已走向了终局。

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    撰文:龚丽欣    

    审校:劳蓉蓉



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